Εντονες ανησυχίες για τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος εγείρει η συνεχιζόμενη ισχυρή ανάπτυξη του σκιώδους τραπεζικού τομέα. Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση του Συμβουλίου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (Financial Stability Board-FSB), o τομέας της μη τραπεζικής χρηματοοικονομικής διαμεσολάβησης (Non Bank Financial Intermediation-NBFI) αναπτύχθηκε πέρυσι με διπλάσιο ρυθμό (9,4%) από τον τραπεζικό τομέα (4,7%), αυξάνοντας το μερίδιό του στο σύνολο των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων στο 51% ή τα 256,8 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Επενδυτικά κεφάλαια, εταιρείες trust, hedge funds, αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, ιδιωτικοί πάροχοι πιστώσεων, συνταξιοδοτικά ταμεία, ασφαλιστικές εταιρείες κατέγραψαν σημαντική ανάπτυξη αντανακλώντας την έντονη όρεξη του επενδυτικού κοινού για ανάληψη ρίσκου καθώς οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων αυξάνονταν και τα επιτόκια παρέμεναν χαμηλά.

Ολοι οι υποτομείς των μη τραπεζικών χρηματοπιστωτικών οργανισμών (NBFI) αυξήθηκαν. Ο ταχύτερα αναπτυσσόμενος υποτομέας -που περιελάμβανε οντότητες χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης όπως τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, τα hedge funds, άλλα επενδυτικά κεφάλαια, εταιρείες trust και δομημένα χρηματοοικονομικά μέσα- σημείωσε αύξηση 11%, αγγίζοντας τα 169,4 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Τα περιουσιακά στοιχεία των συνταξιοδοτικών ταμείων και των ασφαλιστικών εταιρειών αυξήθηκαν αντίστοιχα κατά 7% και 6%. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία ενός στενότερου ορισμού των μη τραπεζικών ιδρυμάτων, που ομαδοποιεί οντότητες των οποίων οι δραστηριότητες ενδέχεται να ενέχουν «κινδύνους χρηματοπιστωτικής σταθερότητας ανάλογους με αυτούς των τραπεζών», αυξήθηκαν κατά 12,7% στα 76,3 τρισεκατομμύρια δολάρια, με ακόμα ταχύτερη ανάπτυξη στις αναδυόμενες αγορές.

Η ταχεία επέκταση κρατά σε αναμμένα κάρβουνα τις απανταχού ρυθμιστικές αρχές, οι οποίες ανησυχούν για την έλλειψη διαφάνειας στον τομέα και τα προβλήματα ρίσκου που θα μπορούσαν να θέσουν σε κίνδυνο τις ευρύτερες χρηματοπιστωτικές αγορές. Τα ιδρύματα του μη τραπεζικού χρηματοοικονομικού τομέα λειτουργούν εκτός της παραδοσιακής, αυστηρά ρυθμιζόμενης τραπεζικής εποπτείας. Προσφέροντας πιστώσεις και ρευστότητα ενέχουν κινδύνους συστημικής αστάθειας καθώς στερούνται των εγγυήσεων των τραπεζών και μπορούν να δημιουργήσουν «φούσκες» ή ταχεία εξάπλωση των κρίσεων.

Η πτώχευση δύο αμερικανικών επιχειρήσεων -της Tricolor, ενός πιστωτή υψηλού ρίσκου, και της First Brands, κατασκευάστριας ανταλλακτικών αυτοκινήτων- νωρίτερα φέτος προκάλεσε αναστάτωση στις τάξεις των επενδυτών ενισχύοντας τις ανησυχίες για την ποιότητα των προτύπων δανεισμού στον μη τραπεζικό τομέα.

Η έκθεση του FSB, το οποίο συντονίζει τους χρηματοοικονομικούς κανόνες για την Ομάδα των 20 κορυφαίων οικονομιών του κόσμου (G20), προειδοποιεί για τους σοβαρούς περιορισμούς στη διαθεσιμότητα δεδομένων για την ιδιωτική πίστωση σε κανονιστικές εκθέσεις και στατιστικές. «Η αξιολόγηση του πιθανού αντίκτυπου των ιδιωτικών περιουσιακών στοιχείων στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα θα αποτελέσει σημαντικό μέρος του συνολικού έργου εποπτείας του FSB κατά το επόμενο έτος», διαμηνύει.

www.efsyn.gr