Forum | Εγγραφή | Υπενθύμηση Κωδικού | Λίστα Μελών | Αναζήτηση
 
16/10/2019
User: Pass:  

Αρχική Σελίδα

Παρουσίαση

Οι Θέσεις Μας

Διακήρυξη

Δημοσιεύσεις

Συντονιστική Επιτροπή

Νόμοι που διέπουν το επάγγελμα

Χρήστες: 9134
 
Email 
teamakioe@gmail.com
 

NewsLetter

Γράψτε το email σας για να λαμβάνετε τα νέα μας

 

 
 

Αρθρα

Ο γεωτεχνολογικός πόλεμος Αμερικής - Κίνας , του Παναγιώτη Ρουμελιώτη Ομότιμου Καθηγητή Διεθνούς Πολιτικής Οικονομίας του Παντείου Πανεπιστημίου
Η Γερμανία θύμα του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ-Κίνας
Μετά τον Νεοφιλελευθερισμό. του Τζόζεφ Στίγλιτς
Η Κοσμητόρισσα της Φιλοσοφικής σχολής του πανεπιστημίου Κρητης Αγγέλα Καστρινάκη αντί ομιλίας στην τελετή αποφοίτησης αναφέρθηκε στην φρικτή δολοφονία της Σούζαν Ητον
Η ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΗΣ ΝΕΑΣ ΒΟΥΛΗΣ , Στρατηγική ανάλυση. Toυ Γιώργου Δουράκη
Το ευρώ, με τους τραπεζίτες και χωρίς τους πολίτες

Περισσότερα...

 

Είπαν & λάλησαν

είπαν...

Αντόνιο Γκουτέρες, γενικός γραμματέας του ΟΗΕ , για την κλιματική κρίση
Ανέντακτος αριστερός τρολάρει Συριζαίο για την ταινία του Κώστα Γαβρά 
Βαρουφάκης για "πόθεν έσχες": Δεν θα απολογηθώ για τα χρήματα που βγάζω από τη δουλειά μου 

Περισσότερα...

λάλησαν...

Λόγια μίσους και ντροπής από την πρόεδρος της ΟΝΝΕΔ Πεντέλης Φαίη Νικητοπούλου
Ερντογάν: Η ναυμαχία της Πρέβεζας το 1538 κατέστησε τη Μεσόγειο τουρκική λίμνη 
Σταϊκούρας: Εκατομμυριούχος… κατά λάθος στο «πόθεν έσχες» ο υπ. Οικονομικών 

Περισσότερα...

 

Γρήγοροι Σύνδεσμοι

TAXISnet

Γενική Γραμματεία Πληροφοριακών Συστημάτων

Υπουργείο Οικονομίας & Οικονομικών

Οικονομικό Επιμελητήριο της Ελλάδας

Γενική Γραμματεία Κοινωνικών Ασφαλίσεων

ΙΚΑ

Ο.Α.Ε.Ε.

 

Βοηθήματα

Βιβλιοπαρουσίαση

Νομοθετικά

Ερωτήματα

Εργασία

Οικονομικά

Ομιλίες σε Video

 
 

Ο μύθος της μείωσης των spread

�������� 
 

Ημερομηνία: 10/5/2013   Μεγέθυνση - Σμίκρυνση - Σχολιασμός

Ο μύθος της μείωσης των spread

Οι κεντρικές τράπεζες ανεβάζουν την κερδοσκοπία

Η πτώση των spread στα χαμηλότερα επίπεδα από το φθινόπωρο του 2010, στις αρχές του μνημονίου, χαιρετίστηκε από την κυβέρνηση ως «ψήφος εμπιστοσύνης στην ελληνική οικονομία». Ωστόσο, αναλυτές επισημαίνουν πως η κίνηση αυτή οφείλεται περισσότερο σε πρόσκαιρα χρηματιστηριακά παιχνίδια της φούσκας των ομολόγων υπό την αιγίδα των «πιεστηρίων» των κεντρικών τραπεζών (με αιχμή την Ιαπωνία), παρά σε σταθερά οικονομικά θεμέλια με διάρκεια.

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου στη δευτερογενή αγορά (στοιχεία από τη διαπραγμάτευση μέσω Βloomberg) σήμερα κυμαίνονταν στο 9,5% με 9,6%, όσο περίπου ήταν και στις 15 Οκτωβρίου 2010.

Ενδεικτική του κλίματος, είναι και η προτροπή της Morgan Stanley προς τους επενδυτές προκειμένου να τοποθετηθούν σε ελληνικά ομόλογα. Πόσο βάσιμη είναι;

Βασικός «δράστης» αυτών των ενεργειών θεωρείται η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας (ΒοΕ).

Ήδη μια σειρά αναλυτές στο Reuters και στο Businessinsider μεταφέρουν αυτή την εικόνα από τον περασμένο μήνα: όταν η ιαπωνική κυβέρνηση ανακοίνωσε το γιγαντιαίο πρόγραμμα «ποσοτικής χαλάρωσης» (QE, «εκτύπωση» χρήματος) 91 τρισ. γεν (1,14 τρισ. δολ.), με σκοπό να «διεγείρει» την οικονομική ανάπτυξη, να ρίξει την ισοτιμία του γεν έναντι άλλων νομισμάτων ώστε να κάνει φτηνότερες τις ιαπωνικές εξαγωγές, με αποτέλέσμα να κατηγορείται ότι εντείνει το «νομισματικό πόλεμο».

Μεγάλες ροές έφυγαν προς τα ομόλογα της ευρωζώνης αρχικά προς τις χώρες υψηλής πιστοληπτικής βαθμολόγησης οδηγώντας τις αποδόσεις σε ιστορικά χαμηλά και ταυτόχρονα αυξάνοντας τη ζήτηση για χαμηλής αξιολόγησης ομόλογα, όπως η Ιταλία, η Ισπανία, η Ελλάδα, δίνοντας την αίσθηση ότι η χτυπημένη από την ύφεση ευρωζώνη και ο Νότος παίρνουν μια «ανάσα».

Το παιχνίδι Τόκιο, Παρισιού, Ρώμης, Αθήνας είναι απλό. Οι μεγάλοι χρηματοοικονομικοί οίκοι σαν τη Morgan Stanley και την Citi, για να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη των πελατών τους στο Τόκιο από τις ολοένα πτωτικές αποδόσεις των ιαπωνικών ομολόγων, ψάχνουν εκτός συνόρων στοιχεία υψηλότερων αποδόσεων σε άλλα νομίσματα η ισοτιμία των οποίων δεν κατρακυλά όπως το ιαπωνικό γεν, κερδίζοντας έτσι από τη διαφορά.

Αυτή η τάση αγορών ανεβάζει τις τιμές και πιέζει σε χαμηλότερα επίπεδα τις αποδόσεις στα ομόλογα, σε όλη την ευρωζώνη.

"Ένας επενδυτής αγοράζει γερμανικά 10ετή ομόλογα (Bund), αλλά αυτό σημαίνει ότι ένας άλλος πουλά Bund για να αγοράσει κάτι άλλο με υψηλότερη απόδοση (και πάει λέγοντας)," εξηγεί στο Reuters η Σάντρα Χόλντςγουέρθ, διαχειρίστρια στο Kames Capital.

"Υπάρχει ζήτηση για οτιδήποτε προσφέρει υψηλότερη απόδοση από τα Bund και η ανακοίνωση της κεντρικής τράπεζας της Ιαπωνίας έδωσε ώθηση σε αυτή την τάση," είπε ο Τζέραρντ Μόρμαν, στην Aegon Asset Management.

Αυτή η τάση είχε αρχικά οδηγούς τη Γαλλία, το Βέλγιο, την Ολλανδία και την Αυστρία που είδαν το κόστος δανεισμού να μειώνεται περαιτέρω το τελευταίο χρονικό διάστημα σε ιστορικά χαμηλά καθώς εντάθηκε το ενδιαφέρον από ιαπωνικές επενδύσεις μεγάλων οίκων, κυρίως τραπεζών και ασφαλιστικών οργανισμών, σύμφωνα με τις αναλύτριες της Morgan Stanley, Ελέιν Λιν και Μάγκι Τσάιντοθ.

Εάν η διοχέτευση χρήματος από την ιαπωνική αγορά του φθηνού γεν προς το ακριβό ευρώ συνεχιστεί προσφέροντας κέρδη από τη διαφορά, τότε η δυναμική υποστήριξης των ομολόγων της ευρωζώνης θα συνεχιστεί. Και ως εκ τούτου εξ αντανακλάσεως θα υποστηρίζεται και το κόστος δανεισμού των ελληνικών ομολόγων. Αλλά αυτή η τάση παραμένει να είναι στον... «αέρα» των αγορών και της κρίσης που δεν δείχνει σημάδια βελτίωσης, παρά τις «ενέσεις» χρήματος από τις κεντρικές τράπεζες.

Τυπωμένο χαρτί ρευστότητας

Η ρευστότητα που δημιουργείται κι έχει ωθήσει τις χρηματιστηριακές αγορές σε δυσθεώρητα ύψη, ακόμη δεν έχει δώσει αναπτυξιακή ώθηση στην πραγματική οικονομία, αναφέρει η Morgan Stanely.

Περίπου έξι χρόνια από την κρίση, η ανάπτυξη δεν έχει έρθει ακόμη. «Συνδυαστικά, οι διεθνείς παράγοντες φαίνεται πως γίνονται πιο σχετικοί για τις κεντρικές τράπεζες», εξηγούν αναλυτές της Morgan Stanley σε έκθεσή τους και συμπληρώνουν: «Δεν αποκλείεται να υπάρξουν νέες κινήσεις από τις κεντρικές τράπεζες».

«Μετά το δεύτερο de facto κούρεμα, έχουν μείνει σε ιδιωτικά χέρια ελάχιστα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου – βασικά στα χέρια κάποιων hedge funds και άλλων ταμείων που τα κρατάνε ως κερδοσκοπικά εργαλεία στην βάση της (σωστής) πρόβλεψης ότι το συντριπτικό ποσοστό του ελληνικού δημόσιου χρέους έχει πλέον μεταφερθεί από τον ιδιωτικό τομέα στην τρόικα, η οποία θα επωμιστεί το τρίτο ελληνικό κούρεμα», αναφέρει ο οικονομολόγος Γ. Βαρουφάκης.

Πάνω οι χρηματιστηριακές αποδόσεις, κάτω η πραγματική οικονομίαΠάνω οι χρηματιστηριακές αποδόσεις, κάτω η πραγματική οικονομία«Η πορεία των τιμών των ελληνικών ομολόγων (όσων λίγων έχουν απομείνει στους ιδιώτες) δεν έχει καμία απολύτως σχέση με την πορεία του ελληνικού χρέους. Το φαινόμενο της «αναβάθμισης των σκουπιδιών», την ώρα που η πραγματική οικονομία καταβαραθρώνεται, δεν αφορά βέβαια μόνο την Ελλάδα και τα ομόλογά μας. Είναι παγκόσμιο».

Να πώς το περιέγραψε πριν μερικές μέρες ο Albert Edwards, αναλυτής της Societe General: «Η μεθυστική δύναμη της Ποσοτικής Χαλάρωσης (σημ. αναφέρεται στη νομισματική επέκταση εκ μέρους των Κεντρικών Τραπεζών, πλην της ΕΚΤ) έχει ναρκώσει τους επενδυτές και τους έχει καταστήσει υποχείρια ενός οργίου τροφοδοτούμενου από το καύσιμο της ρευστότητας. Θα επαναλάβω της σκέψεις μου του 2007... Αυτό το σκεπτικό ρευστότητας δεν είναι τίποτα άλλο παρά «ψέματα, ασυναρτησίες, βλακείες, ακαθαρσίες και απόλυτες ανοησίες»... Η εξελισσόμενη ύφεση, ακολουθούμενη από γενικευμένο αποπληθωρισμό, θα οδηγήσει τελικά στην απώλεια της εμπιστοσύνης των επενδυτών με αποτέλεσμα οι Κεντρικές Τράπεζες να μην καταφέρουν να σταματήσουν την επανάληψη μιας κρίσης αποπληθωρισμού ιαπωνικού τύπου. Παράλληλα, οι αγορές θα συμπεριφέρονται με ενθουσιασμό, όπως και στην Ιαπωνία».

www.enet.gr

  Σχολιασμός Θέματος «Ο μύθος της μείωσης των spread»  
  ...κανένας σχόλιασμός  
  σχολιάστε εδώ
για να σχολιάσετε το παραπάνω θέμα πρέπει να εισέλθετε
 
 

Τελευταίες Προσθήκες στην Κατηγορία Ειδήσεις Κόσμος

 
 

Η διοίκηση της Thomas Cook «μαγείρευε» τα βιβλία, ενώ η εταιρεία κατέρρε

 16/10/2019 
 

Νόμπελ κατά της φτώχειας

 16/10/2019 
 

Η τουρκική οικονομία κλυδωνίζεται από τις απειλές κυρώσεων: «Γκρεμίζεται» η λίρα, πτώση και στο χρηματιστήριο

 14/10/2019 
 

Το ισχυρό δολάριο και τα ρίσκα για την παγκόσμια οικονομία

 14/10/2019 
 

Βγάζουν τα κέρδη τους από τον ανθρώπινο πόνο

 14/10/2019 
 

Παγκόσμια Τράπεζα: Εμπόδιο στην καταπολέμηση της φτώχειας οι εμπορικοί πόλεμοι

 9/10/2019 
 

Το ΔΝΤ σώζει τους πιστωτές, όχι τα υπερχρεωμένα κράτη

 9/10/2019 
 

Διαδηλώσεις για το κλίμα: Συλλήψεις ακτιβιστών της οργάνωσης σε όλο τον κόσμο

 7/10/2019 
 

Πτώση 1% καταγράφει η τουρκική λίρα λόγω ανησυχιών για την επιχείρηση στη Συρία

 7/10/2019 
 

Δεκατέσσερις χιλιάδες απολύσεις ετοιμάζει η HSBC

 7/10/2019 
 

Εισαγγελική έρευνα για φοροδιαφυγή κατά της Netflix στην Ιταλία

 4/10/2019 
 

Economist: Εξωπραγματικοί οι στόχοι για υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα

 4/10/2019 
 

Ο Ντράγκι στην Ακαδημία Αθηνών: Οι πολιτικοί να διδαχθούν από τα μαθήματα του παρελθόντος

 2/10/2019 
 

Αγωγή 300 εκατ. δολαρίων κατά πρώην στελεχών της Aegean στη Νέα Υόρκη με βαριές κατηγορίες για Μελισσανίδη

 30/9/2019 
 

Ο Ντράγκι αποκαλύπτει: Η ΕΚΤ δεν είχε ποτέ σχέδιο Β με την Ελλάδα εκτός ευρώ - Τι απάντησε σε υπουργό που πίεζε για Grexit

 30/9/2019 
 

Ποιοι είναι οι πιο καλοπληρωμένοι ευρωβουλευτές;

 27/9/2019 
 

Ο διχασμός στην ΕΚΤ και τα μαύρα και κόκκινα στυλό!

 27/9/2019 
 

Thomas Cook: Τα μεγαλοστελέχη έπαιρναν μισθούς-μαμούθ ακόμα κι όταν κατέρρεε

 26/9/2019 
 

Πώς έφτασε στη χρεοκοπία η Thomas Cook;

 25/9/2019 
 

Νεαροί Ιταλοί αναζητούν δουλειά στη Γερμανία

 25/9/2019 
 

προβολή παλαιότερων

 
  αυτόματη είσοδος την επόμενη φορά; 
Δείτε Επίσης...

Ειδήσεις Ελλάδα

Ειδήσεις Κόσμος

Επιλεγμένες Οικονομικές Ειδήσεις από Ελλάδα & Κόσμο

akioe
Η ΑΚΙΟΕ στο YouTube
Νέα απο το Οικονομικό Επιμελητήριο
Ο Σύριζα ξεκίνησε η ΝΔ συνέχισε.Όλοι ορκίζονται αλλά πράττουν τα αντίθετα ΠΙΣΩ ΑΠ’ ΤΗ ΠΛΑΤΗ ΜΑΣ
Συνάντηση συζήτηση από την ΑΚΙΟΕ στα Χανιά
Τι απαιτείται για να είστε υποψήφιος για τις έδρες της Συνέλευσης των Αντιπροσώπων του ΟΕΕ
Τι απαιτείται για να είστε υποψήφιος για τις τοπικές διοικήσεις του ΟΕΕ
Έργα του ΣΥΡΙΖΑ για τους Λογιστές.Του Αλεβιζάκη Παναγιωτη έκ/που της ΑΚΙΟΕ
Έγινε την Τρίτη 1/10/19 η συνάντηση των εκπροσώπων της ΚΔ του ΟΕΕ με τον ΓΓ της ΑΑΔΕ κ. Πιτσιλή. 

Περισσότερα...

Ανακοινώσεις - Νέα
Τρία προγράμματα του ΟΑΕΔ για να μειωθεί η ανεργία - Ποιους αφορούν
Τι αλλάζει στις ασφαλιστικές εισφορές
Κτηματολόγιο: Σε ποιους νομούς λήγουν οι προθεσμίες υποβολής δηλώσεων μέσα στον Οκτώβριο 
Ποιοι γλιτώνουν τον ΦΠΑ στις μεταβιβάσεις ακινήτων 
Πόθεν Έσχες: Έως 31 Οκτωβρίου η προθεσμία υποβολής 
Οδηγίες για το νέο καθεστώς απόδοσης ΑΜΚΑ 

Περισσότερα...

Δείτε Ομιλίες
Οι ομιλίες από την συζήτηση που έγινε στα Χανιά με θέμα Είναι δυνατή η ανάπτυξη της Οικονομίας χωρίς τη μείωση του Δημόσιου χρέους; 
Το σεμινάριο για το Ε9 με την Άννα Κόλλια που διοργάνωσε το ΟΕΕ 

Περισσότερα...

To Ερώτημα της Εβδομάδας

Ποσό σοβαρός μπορεί να είναι ένας υπουργός όταν .... 

Περισσότερα...

Έχετε άποψη; Τώρα μπορείτε να σχολιάσετε το ερώτημα της εβδομάδας καθώς και κάθε θεματική καταχώρηση

Περισσότερες πληροφορίες

Βιβλιοπαρουσίαση

Πανεπιστημιακές Εκδόσεις

Ελληνικό χρέος η διαιώνιση του προβλήματος. 
Το μαύρο και το κόκκινο - Βεργόπουλος Κώστας 
Η παγκόσμια κρίση της ευημερίας.Του Χ Α Ρ Η Τ Ο Π Α Λ Ι Δ Η  

Περισσότερα...

Επαγγελματικές Εκδόσεις

"Δαπάνες Επιχειρήσεων. Ανάλυση - Ερμηνεία" των Δημ. Σταματόπουλου - Αντ. Καραβοκύρη 
Κυκλοφόρησε το νέο βιβλίο των Δημ. Σταματόπουλου - Παρ. Σταματόπουλου - Γιάννη Σταματόπουλου 
ΝΕΟ ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΟ ΒΙΒΛΙΟ ΓΙΑ ΤΟΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟ. Του Παντελή Σ. Παπαστάθη Οικονομολόγου – Συγγραφέα 

Περισσότερα...

Λογοτεχνικές Εκδόσεις

«Η σμίλη των πελάγων» Της Χρυσούλας Δημητρακάκη 
«H γοητεία μιας συντριβής». Του Μάρδα Δημήτρη 
Επί σκηνής χωρίς πρόβα.Του Δημήτρη Μπουραντά 

Περισσότερα...

Σας Προτείνουμε...

Εργατικο Δικαιο

©2008 akioe.gr - ΑΠΑΓΟΡΕΥΕΤΑΙ η αναδημοσίευση, η αναπαραγωγή, ολική, μερική ή περιληπτική ή κατά παράφραση ή διασκευή απόδοση του περιεχομένου του παρόντος web site με οποιονδήποτε τρόπο, ηλεκτρονικό, μηχανικό, φωτοτυπικό, ηχογράφησης ή άλλο, χωρίς προηγούμενη γραπτή άδεια του εκδότη.

Δυναμικές Ιστοσελίδες σε ASP με προσαρμοσμένα Content Manager Tools, αυτόματα Newsletters και υποστήριξη RSS 2.0
περισσότερες πληροφορίες...

Για αυτόματη είσοδο, κάντε κλικ εδώ. Δώστε στο User το αναγνωριστικό User ID και στο Pass τον κωδικό πρόσβασης.

RSS Feed

κάνε την αρχική σελίδα

προσθήκη στα αγαπημένα