Forum | Εγγραφή | Υπενθύμηση Κωδικού | Λίστα Μελών | Αναζήτηση
Σας ζητούμε συγνώμη για τυχόν τεχνικά προβλήματα. Ελπίζουμε να λυθούν σύντομα.
31/5/2020
User: Pass:  

Αρχική Σελίδα

Παρουσίαση

Οι Θέσεις Μας

Διακήρυξη

Δημοσιεύσεις

Συντονιστική Επιτροπή

Νόμοι που διέπουν το επάγγελμα

Χρήστες: 9841
 
Email 
teamakioe@gmail.com
 

NewsLetter

Γράψτε το email σας για να λαμβάνετε τα νέα μας

 

 
 

Αρθρα

Ο μακαρθισμός της κας Κιντή, ή ο ολοκληρωτισμός του "φιλελέ Κέντρου"
Κρίσιμη η αναδιάρθρωση του χρέους της Αργεντινής προς τους ιδιώτες
«Η Ευρωπαϊκή Ένωση πρέπει να εκδώσει ομόλογα αορίστου χρόνου», του Τζορτζ Σόρος (Σχόλιο – Μετάφραση: Γιώργος Δουράκης)
Διά του φόβου και του συλλογικού κλονισμού στη μείωση των αντιστάσεων Του Γιώργου Χατζηκωνσταντίνου Ομότιμου Καθηγητή Οικονομικής Θεωρίας του Δ.Π.Θ.
ΕΡΕΥΝΗΤΙΚΑ ΚΕΙΜΕΝΑ. Πολύ λίγα και πολύ ...τοξικά Οικονομικά μέτρα ανά τον κόσμο για την αντιμετώπιση των επιπτώσεων από την πανδημία του κορονοϊού (Covid-19). ΙΜΕ ΓΣΕΒΕΕ
Η εποχή μετά την Πανδημία - Το μοντέλο της Άπω Ανατολής. Ο Big Brother δεν θα είναι καθόλου διασκεδαστικός .Του Γερμανού φιλόσοφου νοτιοκορεάτικης καταγωγής Byung-Chul Han

Περισσότερα...

 

Είπαν & λάλησαν

είπαν...

Ηθικά και πολιτικά εκτεθειμένοι 
Ιταλία: Το χάδι της νοσοκόμας που συγκίνησε όλο τον πλανήτη 
Γερμανία: Αυτοκτόνησε ο υπουργός Οικονομικών της Εσσης 

Περισσότερα...

λάλησαν...

Μέσω ανάρτησης στο Twitter - Ο Μακάριος Λαζαρίδης είχε... δεσμευτεί προεκλογικά για την τοποθέτηση του μηχανήματος στην πλατεία της Νικήσιανης 
Στην πλατεία του Μπακογιάννη δεν «κολλάει» ; 
Ελένη Γιαμαρέλλου (Βίντεο): Δεν θα κολλήσει κορωνοϊό όποιος κοινωνήσει -"Την Κοινωνία σου...μην κατηγοράς" 

Περισσότερα...

 

Γρήγοροι Σύνδεσμοι

TAXISnet

Γενική Γραμματεία Πληροφοριακών Συστημάτων

Υπουργείο Οικονομίας & Οικονομικών

Οικονομικό Επιμελητήριο της Ελλάδας

Γενική Γραμματεία Κοινωνικών Ασφαλίσεων

ΙΚΑ

Ο.Α.Ε.Ε.

 

Βοηθήματα

Βιβλιοπαρουσίαση

Νομοθετικά

Ερωτήματα

Εργασία

Οικονομικά

Ομιλίες σε Video

 
 

Το στρατηγικό πρόβλημα της Deutsche Bank και τα CDS

�������� 
 

Ημερομηνία: 12/9/2018 12:58:26 μμ   Μεγέθυνση - Σμίκρυνση - Σχολιασμός

Το στρατηγικό πρόβλημα της Deutsche Bank και τα CDS.

Πονοκέφαλος για τον γερμανικό κολοσσό το κόστος χρηματοδότησης. Σε επίπεδα ανάλογα με αυτά της Unicredit έφτασε το κόστος ασφάλισης έναντι πτωχεύσεων. Η ανάγκη για νέα στρατηγική και τα «δώρα» της γερμανικής κυβέρνησης.

Η Deutsche Bank ετοιμάζεται να χάσει έως και 200 εκατομμύρια ευρώ σε ετήσια έσοδα εκτός εάν ο επικεφαλής της Christian Sewing μπορέσει να αντιστρέψει το «φούσκωμα» του κόστους χρηματοδότησης. Τα στελέχη έχουν κάνει το θέμα της μείωσης του κόστους έκδοσης χρέους κορυφαία προτεραιότητα μετά από ένα ταπεινωτικό καλοκαίρι, δηλώνουν άνθρωποι με γνώση του πως σκέπτονται.

Η πίεση έρχεται μετά τις υποβαθμίσεις της αξιολόγησης και τη συνεχιζόμενη κατρακύλα της μετοχής. Το κόστος ασφάλισης έναντι του χρέους της διπλασιάστηκε από τους φόβους μετάστασης από τις πολιτικές κρίσεις σε Ιταλία και Τουρκία.

Χαρακτηριστικό της επιδεινούμενης κατάστασης που αντιμετωπίζει ο κος Sewing είναι το ότι κάθε μη εξασφαλισμένο ομόλογο που έχει πουλήσει η Deutsche Bank φέτος τελεί υπό διαπραγμάτευση σε τιμές κάτω από αυτή της έκδοσης. Ενώ αρκετές γερμανικές τράπεζες εξέδωσαν για πρώτη φορά τον περασμένο μήνα ένα νέο τύπο υπερ-ασφαλούς ανώτερου (senior) χρέους, η Deutsche Bank έπρεπε να πληρώσει κουπόνι υπερδιπλάσιο αυτού του μικρότερου εγχώριου ανταγωνιστή της, της Commerzbank.

Η Deutsche Bank ιστορικά επωφελήθηκε από το ότι θεωρούνταν ως de facto επέκταση του γερμανικού κράτους -με τη σιωπηρή εγγύηση ότι θα διασώζονταν- και έτσι ήταν σε θέση να αντλεί κεφάλαια με επιτόκια που προσέγγιζαν αυτά του Δημοσίου. Ωστόσο οι κανόνες μετά την κρίση σήμαιναν ότι ακόμα και οι ανώτεροι (senior) ομολογιούχοι θα πλήρωναν αν η τράπεζα αποτύγχανε, κάτι που εκτόξευσε τα κόστη.

«Η ικανότητα της Deutsche Bank να δανείζεται με χαμηλότερο επιτόκιο από τους ανταγωνιστές της ήταν ο ακρογωνιαίος λίθος του ανταγωνιστικού της πλεονεκτήματος… η επανάκτησή του πρέπει να είναι η νούμερο ένα στρατηγική προτεραιότητα», δήλωσε ο Jernej Omahen τραπεζικός αναλυτής στην Goldman Sachs.

Πληρώνοντας περισσότερα από τους μεγάλους ανταγωνιστές της, όπως η γαλλική BNP Paribas και η αμερικανική JPMorgan Chase, το επενδυτικό τμήμα της Deutsche Bank είναι ευάλωτο στο να βρεθεί εκτός αγοράς σε όρους τιμολόγησης απέναντι στους σημαντικότερους θεσμικούς πελάτες, κάτι που θα οδηγήσει σε σημαντική μείωση μεριδίου, λένε αναλυτές.

«Μικρές αλλαγές στο κόστος χρηματοδότησης μπορούν να έχουν τεράστιο αντίκτυπο στην κερδοφορία μιας τράπεζας», δήλωσε ένας από τους 20 μεγαλύτερους μετόχους. «Αν το κόστος χρηματοδότησης αυξηθεί κατά 10 μονάδες βάσης 20% της κερδοφορίας εξαφανίζεται».

Ενώ τα στελέχη της Deutsche Bank αναγνωρίζουν ότι το πρόβλημα πρέπει να αντιμετωπιστεί γρήγορα, ένας προειδοποίησε ότι πρέπει να υπάρξει μια ισορροπία μεταξύ του κατευνασμού των οίκος αξιολόγησης και των επενδυτών στην αγορά χρέους μέσω ενός πολύ συντηρητικού ισολογισμού και της αναζωογόνησης των αδύναμων κερδών μέσω της ανάληψης περισσότερου ρίσκου.

«Πιστεύουμε ότι το αξιόχρεό μας δεν έχει αναγνωριστεί πλήρως στα spreads μας», δήλωσε εκπρόσωπος της τράπεζας επικαλούμενος την άνω του στόχου κεφαλαιακή θέση και τη μεγάλη καταθετική βάση. «Καθώς συνεχίζουμε να επιδεικνύουμε πρόοδο, είμαστε πεπεισμένοι ότι η αξιολόγησή μας και τα spread θα βελτιωθούν».

Τον Μάρτιο ο οικονομικός διευθυντής James von Moltke δήλωσε ότι τα αυξημένα κόστη χρηματοδότησης έχουν γίνει «βαρίδι» 150 εκατ. ευρώ στα έσοδα της τράπεζας και ότι η κατάσταση έκτοτε έχει χειροτερεύσει.
Για παράδειγμα, το κόστος αγοράς ασφαλίστρων έναντι πτώχευσης (CDS- παράγωγα που πληρώνουν αν η τράπεζα πτωχεύσει) έχει υπερδιπλασιαστεί φέτος. Το πενταετές CDS τελεί υπό διαπραγμάτευση 55 μονάδες βάσης πάνω από αυτό της BNP έχοντας ξεκινήσει τη χρονιά από τα ίδια επίπεδα.

Το CDS της Deutsche Bank είναι σήμερα μόλις 20 μονάδες βάσης χαμηλότερα από αυτό της ιταλικής UniCredit που είναι φορτωμένη με δισεκατομμύρια ευρώ μη εξυπηρετούμενων δανείων και βρίσκεται εν μέσω ενός λαϊκιστικού πολιτικού κύματος στην εγχώρια αγορά της.

«Το παλιό τους επιχειρηματικό μοντέλο ήταν ‘μπορούμε να δανειστούμε φθηνότερα από την Goldman Sachs, μόχλευσε το και βγάλε ένα αξιοπρεπές ποσό», είπε άλλος επενδυτές. «Το ότι δεν το έχουν πλέον αυτό συνιστά μεγάλο πρόβλημα».

Στη θολή εικόνα προστέθηκε η έξωση της μετοχής της τράπεζας από την λίστα των κορυφαίων 50 blue chips της Ευρώπης αφού προηγήθηκε πτώση 39% από την αρχή της χρονιάς.

Ενώ μια ετήσια απώλεια 200 εκατ. ευρώ είναι ανεπιθύμητη στο πλαίσιο των ετήσιων εσόδων ύψους 26 δισ. δολαρίων δεν είναι ακόμα αρκετή για να αναγκάζει την τράπεζα να διώξει πελάτες ή να αλλάξει στρατηγική. Ωστόσο η τράπεζα τρέχει ένα σερί τριών συνεχόμενων ζημιογόνων ετών και ο πρώην επικεφαλής της John Cryan εκδιώχθηκε γιατί δρούσε «πολύ αργά».

Υπάρχει ωστόσο κάποιο έδαφος για αισιοδοξία. Οι αναλυτές θεωρούν ότι η κεφαλαιακή βάση και η ρευστότητας της τράπεζας είναι ισχυρές ενώ φέτος πρέπει να ανανεώσει μόνο 10 δισ. ευρώ από το συνολικό δανεισμό της από τις αγορές. Επιπλέον, οι ευρωπαϊκές ρυθμιστικές αρχές έδωσαν πρόσφατα την άδεια να χρησιμοποιήσει καταθέσεις πελατών του τμήματος της Postbank για να χρηματοδοτήσει περισσότερο κερδοφόρες δραστηριότητες σε άλλους τομείς, ενώ ο γερμανικός νόμος άλλαξε τον Ιούλιο και αυτό σημαίνει ότι μπορεί τώρα να εκδώσει μια νέα μορφή φθηνότερου «προνομιούχου» senior χρέους.

www.euro2day.gr


Κατεβάστε το αρχείο: db.jpg

  Σχολιασμός Θέματος «Το στρατηγικό πρόβλημα της Deutsche Bank και τα CDS»  
  ...κανένας σχόλιασμός  
  σχολιάστε εδώ
για να σχολιάσετε το παραπάνω θέμα πρέπει να εισέλθετε
 
 

Τελευταίες Προσθήκες στην Κατηγορία Ειδήσεις Κόσμος

 
 

H EKT ετοιμάζεται να ανεβάσει στα 1,6 τρισ. ευρώ το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων φέτος

 29/5/2020 
 

20 ερωτοαπαντήσεις από Κομισιόν για το πρόγραμμα των 750 δισ.

 28/5/2020 
 

Γρηγορότερη ανάκαμψη από το 2008 βλέπει ο Κρούγκμαν

 27/5/2020 
 

Δουνκέρκη 80 χρόνια μετά: Τα ερωτηματικά παραμένουν!

 27/5/2020 
 

ΕΚΤ: αγορά ομολόγων ακόμα και χωρίς την Bundesbank

 27/5/2020 
 

Αεροπορικές εταιρείες: Πτωχεύσεις, απολύσεις και βροχή δισεκατομμυρίων

 27/5/2020 
 

Μη επιστρεπτέες επιχορηγήσεις θα προτείνει η Κομισιόν

 25/5/2020 
 

Ντιμιτρί Ελ Μούρ: Λοιμός της Αθήνας – Covid 19, η ιστορία επαναλαμβάνεται

 25/5/2020 
 

Πόση ζημιά θα προκαλέσει ο κορονοϊός στη διεθνή οικονομία

 21/5/2020 
 

Ιαπωνία-Κατάρ-Βρετανία «εγγυήθηκαν» για την τουρκική οικονομία: Τι σημαίνει η ανταλλαγή λιρών με γιέν-στερλίνες-ριγιάλ

 20/5/2020 
 

Έρευνα – χαστούκι για Ερντογάν: Η πλειονότητα των νέων θέλει να φύγει από την Τουρκία

 20/5/2020 
 

Τζεντιλόνι: Το Ταμείο Ανάκαμψης θα πλησιάσει το 1 τρισεκατομμύριο ευρώ

 20/5/2020 
 

Fitch: Ποιοι κλάδοι θα «εξαφανιστούν» με ένα νέο lockdown

 20/5/2020 
 

«Η ΕΚΤ θα αγοράζει κρατικά ομόλογα, παρά την απόφαση του γερμανικού δικαστηρίου»

 19/5/2020 
 

Ευρωπαϊκό «ταμείο ανάκαμψης» ύψους 500 δισεκατ. προτείνουν Βερολίνο και Παρίσι

 19/5/2020 
 

Η Γερμανία βάζει φωτιά στην Ευρώπη

 18/5/2020 
 

Πώς πέρασαν την καραντίνα οι υπερ-πλούσιοι του πλανήτη

 15/5/2020 
 

Politico: Πώς η Google και η Apple όρισαν το παιχνίδι στις εφαρμογές ιχνηλάτησης Covid-19

 15/5/2020 
 

ΗΠΑ: Εκατομμύρια αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας κάθε βδομάδα

 15/5/2020 
 

Ραγδαία αύξηση του χρέους

 15/5/2020 
 

προβολή παλαιότερων

 
  αυτόματη είσοδος την επόμενη φορά; 
Δείτε Επίσης...

Ειδήσεις Ελλάδα

Ειδήσεις Κόσμος

Επιλεγμένες Οικονομικές Ειδήσεις από Ελλάδα & Κόσμο

akioe
Η ΑΚΙΟΕ στο YouTube
Νέα απο το Οικονομικό Επιμελητήριο
Επιστολή Της Ανεξάρτητης Κίνησης Οικονομολόγων Ελλάδας (Α.ΚΙ.Ο.Ε.) Σχετικά με τον τρόπο λειτουργίας των τραπεζών 
Απάντηση σε αυτούς που “ ενοχλήθηκαν” από την ανακοίνωση της Α.ΚΙ.Ο.Ε. 
Επιστολή Της Ανεξάρτητης Κίνησης Οικονομολόγων Ελλάδας (Α.ΚΙ.Ο.Ε.) με Θέμα: Για την αντιμετώπιση του προβλήματος έκδοσης ενημερότητας στις επιχειρήσεις της αρμοδιότητας της ΦΑΕ Αθηνών. 
Ευχές από την Α.ΚΙ.Ο.Ε(2 σχόλιο/α) 
Δήλωση για το voucher επιστημόνων. Από τον Αλεβιζάκη Παναγιώτη  
A.KI.O.E.: Αίτημα για την άμεση υλοποίηση έξι (6) παρεμβάσεων στήριξης των νοικοκυριών των επιχειρήσεων και της εύρυθμης λειτουργίας του φορολογικού και ασφαλιστικού συστήματος. 

Περισσότερα...

Ανακοινώσεις - Νέα
Ε. 2072 /25-05-2020 Μεταβολή της διεύθυνσης κατοικίας φυσικών προσώπων με ηλεκτρονικό τρόπο κατόπιν άρσης των έκτακτων μέτρων που έχουν ληφθεί για την απαγόρευση της κυκλοφορίας.
Τι αλλάζει από 1η Ιουνίου σε μισθούς και εργοδοτικό κόστος!
Ενδικοφανείς Προσφυγές
Οι πέντε επιλογές για να βρουν ρευστότητα οι εταιρείες
Όλα τα μέτρα της κυβέρνησης: Τι ισχύει για τουρισμό, ΦΠΑ και επιδόματα 
Όλα τα μυστικά για το νέο πρόγραμμα επιδότησης απώλειας μισθών - Παραδείγματα 

Περισσότερα...

Δείτε Ομιλίες
Μήνυμα του ομότιμου καθηγητή του Δημοκρίτειου Πανεπιστημίου Θράκης Χαντζηκωνσταντίνου Γεωργίου για την ΑΚΙΟΕ και τις εκλογές του ΟΕΕ 
Οι ομιλίες από την συζήτηση που έγινε στα Χανιά με θέμα Είναι δυνατή η ανάπτυξη της Οικονομίας χωρίς τη μείωση του Δημόσιου χρέους; 

Περισσότερα...

To Ερώτημα της Εβδομάδας

Γιατί έμειναν εκτός αντικειμενικών αξιών περιοχές στην χώρα , ποιος ευθύνεται ; (1 σχόλιο/α) 

Περισσότερα...

Έχετε άποψη; Τώρα μπορείτε να σχολιάσετε το ερώτημα της εβδομάδας καθώς και κάθε θεματική καταχώρηση

Περισσότερες πληροφορίες

Βιβλιοπαρουσίαση

Πανεπιστημιακές Εκδόσεις

ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΡΟΥΜΕΛΙΩΤΗΣ - ΡΗΞΗ - Ο ΠΟΛΕΜΟΣ ΤΗΣ ΤΕΧΝΗΤΗΣ ΝΟΗΜΟΣΥΝΗΣ 
Ελληνικό χρέος η διαιώνιση του προβλήματος. 
Το μαύρο και το κόκκινο - Βεργόπουλος Κώστας 

Περισσότερα...

Επαγγελματικές Εκδόσεις

"Δαπάνες Επιχειρήσεων. Ανάλυση - Ερμηνεία" των Δημ. Σταματόπουλου - Αντ. Καραβοκύρη 
Κυκλοφόρησε το νέο βιβλίο των Δημ. Σταματόπουλου - Παρ. Σταματόπουλου - Γιάννη Σταματόπουλου 
ΝΕΟ ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΟ ΒΙΒΛΙΟ ΓΙΑ ΤΟΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟ. Του Παντελή Σ. Παπαστάθη Οικονομολόγου – Συγγραφέα 

Περισσότερα...

Λογοτεχνικές Εκδόσεις

“Κατάθεση ψυχής” – Γιώργος Θ. Σαρδέλης 
«Η σμίλη των πελάγων» Της Χρυσούλας Δημητρακάκη 
«H γοητεία μιας συντριβής». Του Μάρδα Δημήτρη 

Περισσότερα...

Σας Προτείνουμε...

Κώδικας Φορολογικής Απεικόνισης Συναλλαγών. Του Χρήστου Τοτση

©2008 akioe.gr - ΑΠΑΓΟΡΕΥΕΤΑΙ η αναδημοσίευση, η αναπαραγωγή, ολική, μερική ή περιληπτική ή κατά παράφραση ή διασκευή απόδοση του περιεχομένου του παρόντος web site με οποιονδήποτε τρόπο, ηλεκτρονικό, μηχανικό, φωτοτυπικό, ηχογράφησης ή άλλο, χωρίς προηγούμενη γραπτή άδεια του εκδότη.

Δυναμικές Ιστοσελίδες σε ASP με προσαρμοσμένα Content Manager Tools, αυτόματα Newsletters και υποστήριξη RSS 2.0
περισσότερες πληροφορίες...

Για αυτόματη είσοδο, κάντε κλικ εδώ. Δώστε στο User το αναγνωριστικό User ID και στο Pass τον κωδικό πρόσβασης.

RSS Feed

κάνε την αρχική σελίδα

προσθήκη στα αγαπημένα